Enquanto os VCs se aglomeram em São Francisco, Endeavor Catalyst arrecada US$ 320 milhões para fundadores ‘em outros lugares’

A Endeavor Catalyst fechou seu quinto fundo com US$ 320 milhões em compromissos de capital, elevando o total de ativos sob gestão da empresa para mais de US$ 850 milhões. O aumento é uma boa notícia para os fundadores fora da Bay Area, que correm o risco de serem esquecidos à medida que mais fundos se concentram diretamente em empresas de IA no Vale do Silício.

Endeavor Catalyst é o braço de risco da Endeavor, uma organização sem fins lucrativos global com sede em Nova York que passou 30 anos apoiando fundadores fora dos principais centros de tecnologia. (Ele chama todos os outros lugares de “outros lugares” em seus materiais de marketing.)

O fundo é administrado pelo sócio-gerente Allen Taylor, um veterano de 20 anos na organização, e pelo diretor-gerente Jackie Carmel, que ingressou na Endeavor Catalyst há 12 anos, junto com uma equipe de 16 pessoas. O sócio geral oficial, porém, é a própria Endeavor. O que isso significa, diz Linda Rottenberg, que co-fundou a Endeavor e ajudou a iniciar o Endeavor Catalyst em 2012, é que “metade dos lucros do fundo voltam para a Endeavor, por isso cada investimento ajuda a próxima geração de fundadores que estão a construir noutros lugares”.

A barreira para esses fundadores é bastante alta. Uma pessoa primeiro precisa entrar na rede da Endeavor, onde poderá acessar a orientação e a extensa rede da Endeavor, e isso é difícil. No ano passado, o grupo afirma ter selecionado mais de 10 mil candidatos e escolhido 88. A rede conta agora com mais de 3.100 empreendedores em mais de 50 países.

Quando uma das empresas desses fundadores levanta pelo menos US$ 5 milhões em uma rodada liderada por outro investidor institucional, a Endeavor Catalyst pode participar nos mesmos termos que esse líder. A equipe disse ao TechCrunch que os cheques geralmente custam de US$ 1 milhão a US$ 3 milhões, mas não podem exceder 10% da rodada.

Nos próximos anos, planeiam fazer 40 a 50 investimentos anualmente, investindo num total de até 150 empresas com este novo fundo, dizem.

Taylor, por meio de uma troca de e-mail, não compartilhou números sobre retornos em dinheiro vinculados a seus fundos anteriores, mas apontou alguns números que parecem impressionantes. Em todos os cinco fundos, diz ele, o Endeavor Catalyst apoiou 437 empresas em 44 mercados. Oitenta e três dessas startups estão atualmente avaliadas em US$ 1 bilhão ou mais, diz ele, e a unidade viu 39 saídas e 11 IPOs.

Algumas das participações mais valiosas do braço de capital de risco no momento incluem a ElevenLabs, de quatro anos, fabricante de ferramentas de voz de IA que foi recentemente avaliada em US$ 22 bilhões em uma venda secundária (foi fundada originalmente na Polônia), e Bending Spoons, o conglomerado com sede na Itália de 13 anos que abriu o capital em julho e que atualmente possui um valor de mercado de US$ 26 bilhões.

Outras participações incluem a Reflection AI, com sede em Nova York (fundada por dois ex-pesquisadores do Google DeepMind – um dos quais nasceu na Grécia), que agora está avaliada em US$ 25 bilhões; Checkout.com, cujo fundador é suíço e que foi avaliada no ano passado em US$ 12 bilhões; a empresa africana de infra-estruturas de pagamentos Flutterwave, avaliada este Verão em 3,2 mil milhões de dólares; e a Replit, startup de codificação de IA, cofundada por Amjad Masad, que é palestino-jordaniano. A Replit obteve uma avaliação de US$ 9 bilhões no início deste ano.

A Endeavor, a organização sem fins lucrativos, tem pessoas especialmente bem relacionadas associadas a ela, incluindo os membros do conselho Reid Hoffman; Nick Beim, um VC de carreira que passou os últimos 25 anos na Matrix Partners, depois na Venrock; e Edgar Bronfman Jr., ex-chefe da Warner Music e Seagram, que preside o conselho da Endeavor.

O primeiro-ministro grego, Kyriakos Mitsotakis, também é amigo de longa data da Endeavor, tendo estudado em Harvard com Rottenberg. (No final do mês passado, em São Francisco, conversei com ele durante uma rara visita à Bay Area organizada pela Endeavor e onde ele se encontrou com fundadores de tecnologia e expatriados gregos.)

Ao todo, o mais novo fundo do Endeavor Catalyst inclui 400 sócios limitados, incluindo Hoffman; o famoso gestor de fundos de hedge Bill Ackman; e o grupo de investimento holandês Prosus. De acordo com Taylor, cerca de 30% desses apoiadores são eles próprios fundadores da Endeavor, incluindo fundadores do Nubank, Revolut e Checkout.com.

Embora tanta atenção seja dada ao que está a acontecer em São Francisco e nos seus arredores imediatos neste momento, as apostas da Endeavor Catalyst sugerem o que outros investidores podem estar a perder, e a Endeavor, com equipas locais e mentores em dezenas de países, parece particularmente bem posicionada para ver isso.

Na verdade, cerca de 90% dos investimentos do braço de capital de risco são realizados fora dos EUA, afirma. A Europa é a região que mais cresce, com 12 novos investimentos no primeiro semestre de 2026, em comparação com 14 em todo o ano passado, embora a América Latina ainda seja a maior.

Os fundadores repetidos também estão se tornando uma parte maior do mix. Taylor disse ao TechCrunch que cerca de 14% do quarto fundo do Endeavor Catalyst foi para segundas empresas iniciadas pelos fundadores da Endeavor no estágio inicial ou Série A. Com esse novo fundo, a equipe espera que esse número chegue a 20%.

Na foto acima: Linda Rottenberg, cofundadora da Endeavor no palco em Torino, Itália, no início deste mês.